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这项调查揭露，受访对象中，至少服用过一次“聪明药”的人数，从2015年的5%飙升到2017年的14%。其中，美国人的使用率最高，2017年达到近30%。而欧洲增幅最大，法国从2015年的3%增长至2017年的16%；英国从5%增加至23%。

刘伟：调整流动性要维护好实现经济增长均衡的要求，就是通货膨胀目标、经济增长目标以及失业率目标等基本的宏观经济目标的实现，目标可调控性以及目标之间结构性的均衡性，这一点非常重要。如果货币政策流动性的管理出现混乱，那么增长目标、均衡目标就会受到冲击，长期的改革转型就不具备时间窗口，这就会导致一系列的问题。长期来说，我们要有定力，流动性管理要长期支持经济发展方式的转型。因此不能简单地强调流动性总量的放大，关键是要有利于结构调整，增强服务实体经济的有效性。这种有效性来自两个方面，一方面，金融部门对实体经济要精准支持；另一方面，实体经济本身要提高创新力。这需要实体经济和金融部门共同努力。

对于代购行业而言，价差是生存和利益的核心。代购行业价差的核心优势减退，生存空间将被挤压。潘多拉在中国的定价比其他国家高出许多，为代购市场提供了机会。正如上述提到的产品，圆形镂空项链在美国代购包邮到手的价格仅799元，“闪耀手链绳”代购包邮到手的价格为476元。

4、识别影响现金流的关键因素我们清楚了现金流这个落脚点之后，剩下的就是要围绕它来展开。展开的第一个关键因素，就是要识别影响现金流的关键因素，首先要搞清楚对于一个企业来讲什么东西影响这个企业的现金流。但是这个东西是不是一定的呢？是不一定的，这个就是信用分析的奥妙所在。大家可能拿来一个企业做信用分析时候，很容易做成八股文，面面俱到，什么都写，企业的治理结构、企业的业务情况、业务模式、财务表现、经营表现，写的很清楚，每一块都写的很完整。但是写下来之后，还是不清楚这个企业到底是行还是不行，没有一个基本的判断，没有摸到门道。我觉得这个问题主要就是你没有找到影响现金流的最关键因素，这个是你做信用分析最最关键的第一步。

回到刚才说的业务特征对于现金流的影响，比如说建筑企业，我们这里举了个例子，A企业，每年EBITDA有400到500个亿的水平，净利润也是二三百个亿。但是你看现金流，第一年是负的，第二年24个亿，第三年36个亿，第四年第一季度是-377亿。这种企业来讲，你觉得它的盈利重要吗？似乎不是那么重要，可能对于它的现金流才是关注重心，第一眼你可能感觉要放在它的现金流上，放在业务模式、应收账款周转率、存货周转率上。后面一个企业B也是这样，盈利还不错，但是现金流表现非常差，这都是建筑企业的特征。但是这两个企业还有一点不一样，A企业应收账款周转率指标还非常好，大企业嘛，主要的问题不在应收账款。B企业的应收账款就非常差，它的问题是存货周转率比较低，项目占压资金，业务周期太长，因为它做的都是长期项目，尾款周期比较长。

关于规模关于规模，特别要提出的是规模对于信用资质的实际意义。这个东西可能也不需要我讲了。很多人现实就是这么做的，也是这么考虑的。大家买债的时候可能会筛选一下，总资产在多少亿以下的公司就不考虑了，以上的就看一看，这个有一些现实操作意义。背后的道理是什么呢？因为比较大的企业，它的经营风险相对小一些，因为它更容易树立市场竞争力，获取市场资源。另外，从中国现有的状况来看，规模大的企业，它的外部财务支持的资源会更多，银行更愿意给规模大的企业贷款，不愿意给规模小的企业贷款。债券投资人更愿意买规模大的企业的债券，不愿意买规模小的企业的债券。无论从经营风险还是财务风险来讲呢，规模都是有意义的。另外一块，即使它很烂，财务表现很差，但是它大到不能破产，在一段时间这个债券也有可能是安全的。规模小的企业倒就倒了，没人管，所以从这个角度看也有意义。而且现在市场上有很多这种企业，你看它的财务状况，就是一些“僵尸企业”，不死不活，但僵而不死。从股票角度来讲是一个很烂的东西，但是从债权人的角度来讲，未必啊，它只要不死，只要每年还能还我利息，站在这个角度来讲，反正我每年赚到利息了，你也没有违约，对我来讲我就已经赚到这个钱了。为什么银行愿意给这种企业贷款，因为银行每年收到利息，也没有损失本金，这是一个双赢的局面，所以这就是规模的意义。我想作为债权人来讲，你不能死看财务指标，有些盈利好啊，经营好啊，你就觉得这个企业行，比如一个10个亿的民营企业，每年盈利1个亿，每年有1个亿的现金流，债务只有2个亿，你说这个企业不错。还有一个企业规模几千亿，但是财务指标很烂，一直在亏损。但是你说这个民营企业一定比这个国有企业好吗？你从价值创造的这个角度来讲确实好，但是从债权人的角度来讲，未见得好，规模还是很重要的。